Organisation Métier Produits Forum Forex Trading Forex Services

Autres swaps

Vers le menu SWAPSImprimer cette pageTélécharger un chapitre
Ce type de swap est apparu relativement récemment.

Description

Un O.I.S. (Overnight Indexed Swap) est un type de swap de taux d'une durée généralement comprise entre 1 semaine et 1 an. Le taux flottant est lié au taux de référence du jour le jour (overnight ou tom/next).

Les 2 contreparties conviennent d'échanger à l'échéance, sur un montant notionnel convenu, la différence entre les intérêts acquis au taux fixe et les intérêts acquis par capitalisation sur le taux flottant. Cette capitalisation, qui n'existe pas pour les swaps classiques est réalisée quotidiennement. A l'échéance, seule la compensation sera effectuée et aucun capital ne sera échangé. C'est à dire qu'une des 2 contreparties seulement versera des intérêts à l'autre.

Devises Swap Indice de référence Date de départ Date de paiement Calcul de l'indice Base de calcul Calcul du variable
EURO EONIA EONIA J+1 Maturité+2 Moyenne pondérée Act/360 Capitalisation
DKK CITA T/N J Maturité+2 Fixing Act/360 Capitalisation
GBP SONIA SONIA J+1 Maturité Moyenne pondérée Act/365 Capitalisation
SEK STINA T/N J Maturité+2 Fixing Act/360 Capitalisation
CHF TOIS T/N J Maturité+2 Fixing Act/360 Capitalisation
JPY OIS MUTAN J Maturité+2 Moyenne Act/360 ou 365 Capitalisation
USD OIS FED FUNDS J+1 Maturité+2 Moyenne pondérée Act/360 Capitalisation

Caractéristiques des marchés de swaps contre jour le jour.

Nous avons vu précédemment que les swaps de taux classiques sont généralement utilisés pour des durées supérieures à 1 an.

De plus, le taux flottant (variable) est référencé par rapport à des taux de référence pour des périodes de 1 à 6 mois.

Prenons comme exemple une Banque recevant 10 millions d'USD 1 an. En cas de forte pente de la courbe des taux, notre Banque préférera sans doute conserver la liquidité mais pas sur les caractéristiques du 1 an. Dans ce cas, elle aura tout intérêt à mettre en place un O.I.S. USD 1 an. En effet elle ne peut se contenter de placer ce capital au jour le jour (fluctuations importantes). D'autre part un replacement à 1 an bloquerait une ligne de crédit sur le capital + les intérêts et influencera le bilan.

Haut de page Haut de page

RECHERCHE
CHANGE
TRESORERIE
SWAPS
FUTURES
OPTIONS

 

Hit-Parade des sites francophones