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Le basis swap représente une rubrique à part car il pourrait se situer aussi bien dans la rubrique des swaps de taux que dans celle des swaps de devises.

Principe ?

Un basis swap est une opération dans laquelle 2 contreparties contractent simultanément un prêt et un emprunt dans une ou 2 devises différentes, pour un même nominal et sur 2 références de taux variable différentes.

  • S'il porte sur 1 devise, il s'apparente à un swap de taux.
  • S'il porte sur 2 devises, il s'apparente à un swap de devises.

Détaillons ci-dessous les différents flux (vous trouverez des explication sur les périodes en consultant l'exemple de swap de taux).

Le basis swap de taux

  • Pas d'échange de capital à la mise en place.
  • Flux référencés dans la même devise et payés sur la fréquence d'un des taux.
  • Pas d'échange de capital à l'échéance.

Exemple de basis swap de taux:

  • Nous sommes receveur du taux de swap 2 ans et payeur du LIBOR 6 mois.
  • Période : du 31/07/1999 au 31/07/2001.

Etapes d'un basis swap de taux

Le basis swap de devises

  • échange de capital à la mise en place.
  • Flux d'intérêts référencés dans 2 devises différentes et réglés dans leur devise respective.
  • Intérêts calculés sur le nominal de la devise correspondante.
  • échange de capital à l'échéance.

Exemple de basis swap de devises:

  • Nous sommes receveur de l'EURIBOR 6 mois et payeur du LIBOR USD 6 mois.
  • Période : du 31/07/1999 au 31/07/2001.

Etapes d'un basis swap de devises

Bien entendu, pour les deux types de basis swap, certaines caractéristiques peuvent être modifiées par la mise en place d'accords bilatéraux.

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