Bases et conventions

Les jours

Jours calendaires

Comme leur nom l'indique, il s'agit de tous les jours du calendrier, y compris les samedis, dimanches et jours fériés.

Les jours calendaires sont utilisés lors d'un calcul de durée. En effet dans ce cas on prend tous les jours compris entre les 2 dates qui déterminent la période.

Jours ouvrés

Cette notion s'applique à un pays.

Sur le marché des changes, un pays est dit ouvré s'il est possible de régler des opérations dans la devise de ce pays.

Exemple:

Aux états-Unis, le 4 juillet n'est pas un jour ouvré (fête nationale américaine).

L'Euro est un cas particulier : en effet, bien que le 14 juillet soit férié en France, il est possible d'établir des règlements en Euro (monnaie communautaire).

C'est à partir des jours ouvrés que l'on détermine, en tenant compte des conventions de report, les dates de valeurs.

Les dates

Un certain nombre de dates sont nécessaires pour qu'une opération soit pleinement caractérisée. Grâce à ces dates on pourra par exemple connaître le montant des intérêts à régler, la date du remboursement, etc.

Quelle que soit la date considérée, il s'agit forcément d'une date ouvrée. Il est en effet indispensable de pouvoir effectuer un règlement dans la devise de l'opération.

Date d'opération

Il s'agit de la date à laquelle a été conclue une opération.

On l'appelle également date de négociation, date de conclusion, date de mise en place.

Date de valeur

Il s'agit de la date réelle de départ du contrat.

Selon le type d'opération, il peut y avoir règlement de devises.

La date spot est une date de valeur particulière qui est située à J + 2 jours ouvrés de la date d'opération.

Date d'échéance

Il s'agit de la date de fin du contrat.

Selon le type d'opération, il peut y avoir règlement de devises.

Date de règlement des intérêts

Utilisée pour les contrats de FRA's ou de Swap de taux, elle correspond à la date de versement des intérêts.

Date de comparaison

Généralement située 2 jours ouvrés avant la date de règlement, il s'agit de la date à laquelle on compare le taux fixe d'une opération (FRA's ou Swap de taux) avec le taux variable de référence.

Exemple

Pour une opération de trésorerie, on pourra dire que l'opération,

• a été conclue le 25 juin
• en valeur 27 juin : date de mise à disposition des devises.
• à échéance du 27 septembre : date de remboursement des devises.

Selon les types d'opérations, certaines dates ne sont pas utilisées. Par exemple, on ne mentionne pas de date d'échéance pour les opérations au comptant.

A noter, quelle que soit le type de date, que celle-ci ne correspond pas forcément à une livraison de devise(s).

Exemple : la date d'échéance d'un FRA's n'entraîne aucun règlement (ni capital, ni intérêts).

Généralement, la durée d'une opération est comprise entre la date de valeur et la date d'échéance.

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