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Marché des changes
Volume des échanges mondiaux
Ces chiffres sont issus de l'enquête triennale entreprise par la Banque des Règlements Internationaux - B.R.I. (http://www.bis.org/). Cette enquête porte sur les volumes d'activités observés sur le marché des changes pour le mois d'avril.
La dernière étude date de 2004 et a nécessité la participation de 52 Banques Centrales et Autorités Monétaires. (Attention, il s'agit de résultats préliminaires publiés fin septembre et susceptibles d'être corrigés).
Malgré les montants élevés que vous pouvez observer, ces chiffres représentent pourtant une moyenne des volumes échangés quotidiennement !
On distingue 2 activités :
- Le marché des changes « traditionnel » : comptant, change à terme (terme sec) et swaps de change.
- Les produits dérivés de change et de taux négociés de gré à gré : swap de devises, options de change, FRA's, swaps de taux, options de taux.
| Volumes échangés sur le marché des changes et produits dérivés | ||||
|---|---|---|---|---|
| Moyenne quotidienne sur avril, en milliards de Dollars - Niveau Mondial | ||||
| 1995 | 1998 | 2001 | 2004 | |
| MARCHE DES CHANGES | 1 190 | 1 490 | 1 200 | 1 880 |
| Comptant | 494 | 568 | 387 | 621 |
| Terme sec | 97 | 128 | 131 | 208 |
| Swap cambistes | 546 | 734 | 656 | 944 |
| Divers / Ecarts | 53 | 60 | 26 | 107 |
| PRODUITS DERIVES | 200 | 375 | 575 | 1 220 |
| Swaps de devises | 4 | 10 | 7 | 21 |
| Options de change | 41 | 87 | 60 | 117 |
| FRA's | 66 | 74 | 129 | 233 |
| Swaps de taux | 63 | 155 | 331 | 621 |
| Options de taux | 21 | 36 | 29 | 171 |
| Divers | 5 | 13 | 19 | 57 |
| TOTAL | 1 390 | 1 865 | 1 785 | 3 100 |
Marché des changes « traditionnel »
Produits dérivés de gré à gré
Volume des échanges Parisiens
Pour donner quelques idées des montants échangés sur Paris, voici quelques chiffres et graphiques collectés par la Banque de France qui participe à l'enquête de la BRI.
Ici aussi, il s'agit de la moyenne quotidienne réalisée sur la place de Paris.
| Volumes échangés sur le marché des changes et produits dérivés | ||||
|---|---|---|---|---|
| Moyenne quotidienne sur avril, en milliards de Dollars - niveau Parisien | ||||
| 1995 | 1998 | 2001 | 2004 | |
| MARCHE DES CHANGES | 58,0 | 71,9 | 48,0 | 64,0 |
| Comptant | 25,4 | 19,2 | 8,7 | 13,0 |
| Terme sec | 2,2 | 3,2 | 1,5 | 4,6 |
| Swap cambistes | 30,4 | 49,5 | 37,8 | 46,5 |
| PRODUITS DERIVES | 22,2 | 45,9 | 66,8 | 153,8 |
| CHANGE | ||||
| Swaps de devises | 0,3 | 0,8 | 0,3 | 1,0 |
| Options de change | achat 1,5 vente 1,6 |
achat 2,2 vente 2,3 |
achat 0,7 vente 0,7 |
achat 0,9 vente 0,7 |
| TAUX | ||||
| FRA's | 5,0 | 4,6 | 6,7 | 28,6 |
| Swaps de taux | 12,5 | 32,5 | 55,8 | 117,8 |
| Options de taux | achat 0,6 vente 0,7 |
achat 1,7 vente 1,8 |
achat 1,3 vente 1,3 |
achat 2,6 vente 2,2 |
| TOTAL | 80,2 | 117,8 | 114,8 | 217,8 |
Marché des changes « traditionnel »
Produits dérivés de gré à gré
Commentaires
Cette année, bien que le marché des changes « traditionnel » connaisse, au niveau mondial, une belle augmentation (+ 60% par rapport à 2001 et dépassement du niveau de 1998), ce sont toujours les instruments dérivés dans leur ensemble qui enregistrent la plus forte hausse par rapport aux chiffres de 2001 : +108% pour les instruments dérivés de change et +110% pour les instruments dérivés de taux.
On notera la même tendance sur Paris avec toutefois une progression nettement moindre sur le change traditionnel (+ 33%) et les dérivés de change (+ 53%) mais plus importante sur les dérivés de taux (+ 132%).
Le marché des changes « traditionnel »
Après une forte baisse en 2001 suite à la mise en place de l'Euro, le retour à des niveaux supérieurs à ceux de 1998 pourrait s'expliquer par l'intérêt suscité auprès des investisseurs par les produits de change en tant que classe d'actif « alternative ».
La part des transactions réalisées « en direct » continue à baisser notamment à cause de la poursuite des mouvements de concentration dans la banque et aussi à cause de l'efficacité grandissantes des courtiers en ligne.
Le dollar continue à être la devise la plus échangée avec une part de 89% suivie par l'Euro (37%), le Yen (20%) et la Livre Sterling (17%).
La place de Londres conserve sa domination avec 31% du volume totale des transactions. La France arrive en 9ème position avec 3% du volume traité.
Le marché des produits dérivés
Ce marché confirme ses progressions passées avec, sur quasiment tous les compartiments, un doublement des volumes entre 2001 et 2004.
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